日前，南航、东航、国航、海航四大航司相继披露了2025年的业绩预告。南都N视频记者梳理公告获悉，在民航业持续复苏的背景及公司各项成本管控举措下，南航、海航预计2025年将实现扭亏为盈，其中海航盈利水平仍居四大航之首，且扭亏幅度最大。中国国航净亏损同比扩大，东航净亏损收窄，预计利润总额将实现同比扭亏。
南航海航预计2025年扭亏为盈
南航预计，2025年度将实现扭亏为盈，实现归母净利润8亿元至10亿元，上年同期录得净亏损16.96亿元，增长24亿元至26亿元。同期，实现归母扣除非经常性损益后的净利润1.3亿元到1.9亿元。南航因不同于国航东航，未将货运物流板块拆分，因此货运业务的增长也为整体业绩的改善带来积极影响。
中国国航预计，2025年将实现归母净亏损约13亿元至19亿元，同比增亏至净亏损2.37亿元。同期，实现归母扣除非经常性损益的净亏损约为19亿元到27亿元。国航称，亏损原因是，公司在资产负债表日对递延所得税资产的账面价值进行复核，相应转回部分递延所得税资产。
东航预计，2025年将实现归母净亏损约为13亿至18亿元，亏损同比收窄57%~70%。同期，实现归母扣除非经常性损益的净亏损约为27亿元至33亿元。值得一提的是，东航预计2025年度利润总额约为人民币2亿元至3亿元，较上年同期的亏损39.04亿元，同比扭亏为盈。
东航说明称，公司2025年完成运输总周转量279.81亿吨公里，旅客运输量近1.50亿人次，分别同比增长10.82%和6.68%。根据会计准则，公司报告期内转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产，增加所得税费用，导致公司归属于上市公司股东净利润为负值。
海南航空预计，2025将实现扭亏为盈，实现归母净利润18亿元至22亿元，上年同期录得净亏损9.21亿元，增长27.21亿元至31.21亿元。同期，实现归母扣除非经常性损益后的净利润9亿元至11亿元。海航解释称，业绩增长归因于公司持续加强精细化管理，推进航线网络提质增效，加上海南自由贸易港封关运作带来的积极影响。另外，公司大多数的租赁债务及部分贷款以外币结算（主要是美元），因2025年人民币升值，公司产生汇兑收益。
国内航司在国际航线市场份额升至70%
南都此前报道，2025年前三季度，南航、东航、国航三大航首次实现疫情后的全面盈利，代表着中国民航七家上市航司全面迈入盈利期，此前，三家在2020~2024年已连续五年录得亏损。同期，海航控股取代了被业内一贯号称“最赚钱航司”的春秋航空，成为上市航司“盈利王”。但2025年民航业依旧延续低票价策略，据航班管家统计，全年经济舱平均票价达738元，同比下滑3.1%，呈现“旺丁不旺财”的现象。
几家航司在公告中提到，2025年，中国民航业延续稳健增长趋势，但供应链紧张局面仍是全行业面临的重大挑战，飞机、航材、发动机涨价带来的生产经营压力持续扩大。公司持续优化航线网络布局，加强精细化管理与成本管控，加快推动数字化转型，改善经营效益。
南都记者留意到，多家航司在2025年通过加快拓展洲际航线、国际航线，来进一步提升飞机利用率、优化盈利结构。例如，2025年，南航新开及复航40余条国内国际航线，国际航线已覆盖全球46个国家和地区。东航全年新开24条国际航线，航网覆盖全球六大洲40个国家和地区的255个航点。国航全年开通12条国际航线，航线网络已通达至全球1150余个目的地。有业内分析指出，随着国际交流的加密，以及越来越多的免签便利化政策，国际航线已成为中国民航新的增长极。
国内航司在国际航线的市场份额也在提升。航班管家发布的《2025年民航数据总结》指出，国内航司的市场份额从2019年的58.9%攀升至2025年的69.5%，提升了10.6个百分点，而国外航司的份额则相应萎缩至30.5%。在航班恢复上，2025年国内航司的国际航班量已恢复至2019年的103.6%，而国外航司仅为65.1%。这标志着后疫情时代的中国民航国际市场，已形成由国内航司主导驱动、恢复强劲，而国外航司参与度降低、恢复滞后的新格局。
据2026年全国民航工作会议披露，2025年，民航业全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%。国际航班恢复至2019年90%以上，行业全年实现盈利65亿元。会议将深入整治“内卷式”竞争是2026年民航工作的重点任务之一，提出将科学把控国内航线航班评审节奏，进一步完善精细化调控措施，严控低效航线运力供给；研究制定旅客运输成本调查办法，探索建立运价监测预警联动机制；协调加强销售网络平台监管。业内观点认为，随着一系列举措出台，国内航司全面实现年度扭亏为盈将进入冲刺阶段。
采写：南都N视频记者 傅晓羚
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